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惠升優勢企業一年持有期混合(012239)

凈值日期 單位凈值 累計凈值 日漲跌 成立日期 申購費率 風險等級
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  • 基金信息
  • 銷售機構
  • 費率結構
  • 基金公告
  • 基金凈值

基金信息

基金全稱

惠升優勢企業一年持有期靈活配置混合型證券投資基金

基金類型混合型
基金簡稱

惠升優勢企業一年持有期混合

基金代碼

012239

成立日期2021年7月6日基金經理

孫慶

基金風險等級中(R3)基金管理人惠升基金管理有限責任公司
業績比較基準

中證800指數收益率×55%+中證港股通綜合指數收益率×10%+中債綜合全價指數收益率×35%

風險收益特征

本基金屬于混合型基金,其長期平均預期風險收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。

基金如投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

運作方式

契約型開放式

本基金設置一年持有期。本基金每個開放日開放申購,但投資者每筆認購/申購/轉換轉入的基金份額需至少持有一年。對于每份基金份額,持有期指從基金合同生效日(對認購份額而言,下同)、基金份額申購申請確認之日(對申購份額而言,下同)或基金份額轉換轉入確認日(對轉換轉入份額而言,下同)起,至基金合同生效日、基金份額申購申請確認之日或基金份額轉換轉入確認日次一年的年度對日的前一日之間的區間,對于持有未滿一年的基金份額贖回或轉換轉出申請,基金管理人將不予確認。因不可抗力或基金合同約定的其他情形致使基金管理人無法在該基金份額的持有期到期日按時開放辦理該基金份額的贖回或轉換轉出業務的,則順延至不可抗力或基金合同約定的其他情形的影響因素消除之日起的下一工作日。

投資目標

在嚴格控制風險的前提下,重點投資于各優勢產業和優質公司,力爭實現基金資產的持續穩健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行或上市的股票(包括主板、中小板、創業板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(含國債、金融債、央行票據、企業債、公司債、中期票據、地方政府債、次級債、短期融資券、超短期融資券、政府支持機構債券、政府支持債券、證券公司短期公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券及其他經中國證監會允許投資的債券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、通知存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會相關規定。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

基金的投資組合比例為:本基金股票資產占基金資產的比例為0%—95%,其中,投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%,投資于本基金界定的優勢企業主題相關股票的比例不低于非現金基金資產的80%;投資于同業存單的比例不超過基金資產的20%;在本基金認購份額的持有期內(不含到期日),每個交易日日終在扣除股指期貨、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,應當保持不低于交易保證金一倍的現金;自本基金認購份額的持有期到期日起(含到期日),每個交易日日終在扣除股指期貨、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,保持現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

投資策略

1、資產配置策略

本基金為混合型證券投資基金,將依據市場情況調整大類資產配置比例。本基金采用“自上而下”和“自下而上”相結合的方法進行大類資產配置?!白陨隙隆敝饕獮榫C合分析宏觀經濟、國家相關政策、市場面等因素,在投資比例限制范圍內優化大類資產配置;“自下而上”主要是根據可投資股票的基本面和構成情況,對自上而下的大類資產配置進行進一步修正。

本基金的股票投資比例主要依據股票市場估值水平在過去十年中的分位排位進行相應調整。

(1)當中證800指數的整體估值水平處于過去十年的后20%分位,同時未來一年上市公司預測盈利增速、資產回報率能夠提高,我們將提高股票資產配置比例,股票資產占基金資產的比例為60%-95%。本階段,市場大部分股票將處于未被充分定價的低估狀態,我們將維持較高的股票資產配置比例,力爭獲取更多的投資收益。

同時我們也將審慎判斷后續市場環境變化,當市場情緒過于樂觀、股票指數快速上漲時,我們將適度調低股票資產配置比例,保留部分估值處于合理水平、盈利能力穩定的優質個股。

(2)當中證800指數的整體估值水平處于過去十年的前20%分位,同時未來一年上市公司預測整體盈利增速、資產回報率將出現下滑,我們將降低股票資產配置比例,股票資產占基金資產的比例為0%-45%。本階段,我們需要維持較低的股票資產配置比例,重點防范市場因估值水平過高、盈利能力下滑而造成的系統性風險。同時,我們將緊密跟蹤宏觀環境的變化,若宏觀經濟政策、資本市場環境發生重大調整,我們將及時提升股票資產配置比例。

(3)除上述兩種情況以外,本基金股票資產占基金資產的比例為40%-90%,本階段本基金股票資產配置的重點是行業配置和個股選擇。我們將遵循本基金的選擇標準,尋找估值合理、盈利趨勢向好的公司。

2、股票投資策略

(1)優勢企業主題的界定

中國人口眾多、經濟體量龐大,具備巨大的市場需求規模優勢,在中國經濟結構轉型、經濟邁向高質量發展新階段的過程中,能夠有效滿足市場需求、持續釋放競爭優勢和發展潛力的優質企業即本基金所指的優勢企業。

本基金界定的優勢企業包括但不限于在生產、分配、流通、消費各環節,受益于產業結構升級和消費結構升級、受益于國家技術替代及創新、信息化改造、組織結構創新以及受益于產業扶持政策等,具備核心競爭優勢和成長價值的優質公司。

1)符合國家產業結構及消費結構升級趨勢的企業,如中高端制造業、醫藥生物、日用消費品、耐用消費品、社會服務業等領域的企業;

2)符合國家技術替代及創新、信息化改造、組織結構創新趨勢的企業,如信息產業、生物產業、高端裝備、節能環保、家用電器、輕工制造、汽車、軍工、電子等領域的企業。

3)受益于國家產業政策扶持,有望成為未來新經濟支柱行業的優質企業,如計算機、交通運輸、通信、新能源、新材料、新興消費等領域的企業。

本基金主要從營業利潤率、凈利率、每股收益(EPS)增長、主營業務收入增長等角度,分析公司經營情況、財務情況等,并綜合利用市盈率法(P/E),市凈率法(P/B)、折現現金流法(DCF)對公司進行合理估值,精選符合本基金優勢企業主題的個股進行投資。

隨著我國經濟和社會的不斷發展,相關行業和上市公司也會隨之發生變化。本基金將通過持續的跟蹤研究,適時調整優勢產業所覆蓋的投資范圍。

(2)行業配置策略

本基金將從行業發展周期、行業景氣度、行業競爭格局、行業發展速度、行業發展趨勢與市場空間等多維度評價各行業的投資價值,再根據行業整體估值水平綜合考慮各行業在組合中的配置比例。本基金將重點關注消費、科技、醫藥健康等相關行業的投資機會,同時兼顧其他符合本基金“優勢企業”主題的行業和公司。

(3)個股精選策略

在主題契合的基礎上,本基金將通過定性和定量分析相結合的方法,進一步自下而上精選各行業具有競爭優勢公司進行重點投資,構建具有良好成長性以及長期投資回報率較高的股票投資組合。

1)定量分析

定量分析方面,本基金關注擬投資對象的成長性、盈利能力、合理估值水平等指標,特別是注重盈利質量的分析。

① 盈利能力

本基金通過盈利能力分析評估上市公司創造利潤的能力,主要參考的指標包括凈資產收益率(ROE),毛利率,凈利率,EBITDA/主營業務收入等。

② 成長能力

投資方法上重視投資價值與成長潛力的平衡,一方面利用價值投資標準篩選低價股票,避免市場波動時的風險和股票價格高企的風險;另一方面,利用成長性投資可分享高成長收益的機會。本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度,主要參考的指標包括EPS 增長率和主營業務收入增長率等。

③ 估值水平

本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性,主要參考的指標包括市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈增長比率(PEG)、自由現金流貼現(FCFF,FCFE)和企業價值/EBITDA 等。

2)定性分析

本基金從持續成長性、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司進行定性分析和精選。

①持續成長性的分析。通過對上市公司生產、技術、市場、經營狀況等方面的深入研究,評估具有持續成長能力的上市公司。

②在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創新能力取得競爭優勢、開拓市場、進而創造利潤增長的能力。

③公司治理結構的優劣對包括公司戰略、創新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰略定位和管理制度體系等方面對公司治理結構進行評價。

(4)港股投資策略

本基金將僅通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。

本基金將重點關注與A 股相比有明顯估值優勢的行業和公司,通過定量與定性相結合的分析方法,考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力以及負債水平等方面的數據,綜合分析上市公司的業績質量、成長性和估值水平等,篩選出財務健康、成長性良好的優質股票,挖掘香港市場優勢企業的資本增值機會。

3、存托憑證投資策略

本基金可投資存托憑證,本基金將關注存托憑證發行人有關信息披露情況,關注發行人基本面情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,參與存托憑證的投資,謹慎決定存托憑證的權重配置和標的選擇。

4、債券投資策略

本基金將在分析和判斷國際國內宏觀經濟形勢、宏觀調控政策、資金供求關系、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關系等重要因素的基礎上,動態調整組合倉位、久期和債券配置結構,精選債券,控制風險,獲取收益。

(1)債券類屬配置策略

本基金將根據對政府債券、信用債等不同債券板塊之間的相對投資價值分析,確定債券類屬配置策略,并根據市場變化及時進行調整,從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。

(2)久期管理策略

本基金將根據對利率水平的預期,在預期利率下降時,增加組合久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益,在預期利率上升時,減小組合久期,以規避債券價格下降的風險。

(3)收益率曲線策略

本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上,將結合收益率曲線變化的預測,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構造組合,并進行動態調整。

(4)可轉換公司債券投資策略

本基金將著重對可轉債對應的基礎股票的分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇,并在對應可轉債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金將密切跟蹤上市公司的經營狀況,從財務壓力、融資安排、未來投資計劃等方面合理推測和判斷上市公司對轉股價的修正和轉股意愿,并作出相應的投資決策。

(5)證券公司短期公司債券投資策略

本基金通過對證券公司短期公司債券發行人基本面的深入調研分析,結合發行人資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性以及債券流動性、信用利差、信用評級、違約風險等綜合評估結果,選取具有價格優勢和套利機會的優質信用債券進行投資。

5、資產支持證券投資策略

資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券(ABS)等證券品種。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數量化定價模型,評估資產支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。

6、股指期貨投資策略

本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現貨資產進行匹配,實現多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產生的超額收益。本基金在運用股指期貨時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。

7、國債期貨投資策略

在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,并積極采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。

銷售機構

銷售機構客服電話網站
興業銀行股份有限公司95561www.cib.com.cn

中信建投證券股份有限公司

95587/4008888108

www.csc108.com

上海天天基金銷售有限公司

95021

www.1234567.com.cn

費率結構

費率類別金額/期限費率
認購費

50萬元以下

1.20%

大于等于50萬元,小于200萬元

0.80%

大于等于200萬元,小于500萬元

0.50%

500萬元(含)以上

每筆1000元
申購費

50萬元以下

1.50%

大于等于50萬元,小于200萬元

1.00%

大于等于200萬元,小于500萬元

0.60%

500萬元(含)以上

每筆1000元
贖回費


本基金不收取贖回費,但對于每份基金份額,持有未滿一年的贖回申請,基金管理人將不予確認。

管理費 1.50%
托管費 

0.25%

銷售服務費 0

基金公告

    基金凈值

    凈值走勢圖

    開始時間 結束時間
    歷史明細
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